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標題: 2026年2月白银趋势分析 [打印本頁]

作者: zzc_tj 時間: 7 天前
標題: 2026年2月白银趋势分析
2026年2月25日，白银市场呈现“高位回调、宽幅震荡”格局，短期受获利盘出逃与技术性回踩压力影响出现回落，但中长期在工业需求扩张与全球流动性宽松预期下，结构性支撑依然稳固。

一、当日白银价格走势概览
‌国际现货白银‌：报87.32美元/盎司（约21.24元/克），日内下跌0.86美元，跌幅0.98%，盘中波动区间为84.66–88.89美元，显示多空博弈加剧。
‌国内白银T+D‌：最新报价约21680元/千克（21.68元/克），较前一日高点明显回落，但仍较前日收盘上涨约15%；支撑位关注21300–21500元/千克区间。
‌沪银期货主力合约‌：报价22331–22485元/千克（约22.33–22.49元/克），涨幅约13.64%，成交量与持仓量同步放大，反映市场活跃度提升。
‌零售与回收价格分化‌：
品牌银饰零售价普遍在26–42元/克，溢价超50%，主要包含设计与渠道成本；
回收市场足银报价23.4–23.6元/克，925银约14.2元/克，体现纯度折价。
二、价格波动核心动因分析
‌技术性回调压力显现‌
此前白银自低位快速拉升，沪银一度突破22660元/千克，短期超买信号明显。当前回调属技术性回踩，日线级别已跌破前期起涨结构，目标或指向20元/克附近的颈线支撑。

‌工业需求提供底部支撑‌
光伏、AI服务器、新能源汽车等高银耗产业持续扩张，预计2026年全球白银供需缺口将进一步扩大，库存处于低位，形成价格底部锚定。国家能源局数据显示，2026年1月中国光伏装机量同比增长37%，银浆需求同步攀升。

‌地缘政治与避险情绪扰动‌
中东局势紧张、全球“去美元化”趋势加速，叠加央行持续购金带动贵金属整体情绪，白银作为高弹性品种更受资金青睐。尽管短期波动加剧，但避险属性仍为价格提供支撑。

‌政策与市场机制差异影响价差‌

上金所下调白银T+D保证金至24%、涨跌幅限制至23%，属节后风控常态化调整，有助于提升市场流动性；
国内设涨跌停板（±17%），而COMEX无限制，导致极端行情下内外价差短暂拉大，但通常在1–2个交易日内收敛。

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